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欧佩克减产或是南辕北辙搭配

2020-05-27

欧佩克减产或是南辕北辙

  当纽约商品交易所(NYMEX)WTI原油价格自79.86美元峰顶一跃而下,冲破买方资金、伊朗铀浓缩问题、尼日利亚恐怖袭击、美国夏季用油高峰的围追堵截,杀跌至60美元/桶的年初起点时,整个市场似乎才从原油牛市狂潮中醒悟过来。随后,市场上不时曝出一些能源类基金亏损的消息;同时,欧佩克的各成员国也抑制不住对于高油价带来的高利润的渴望,开始通过减产的手法来应对油价下跌造成的利润缩水。

  10月19日,欧佩克正式宣布了减产120万桶/天的计划,减产数额与之前该组织在市场上宣传的减产100万桶/天的力度更大,但原油价格却丝毫不给情面,在随后的几天内创下了新低。减产效果的不尽如人意使欧佩克开始酝酿新一轮减产计划。12月14日于尼日利亚召开的部长级会议将决定是否进一步减产。

  受到这次减产会议的影响,近期原油价格的走势变化无常。NYMEX原油合约上的持仓近几日时增时减,令人捉摸不定。能源市场的交易商们陷入了一种迷茫之中,听任欧佩克减产会议的摆布。

  历史上欧佩克曾多次减产,与当前减产具有可比性的是始于2000年沙特阿拉伯领导下的减产。由于欧佩克产量在全球份额下降及生产利润下降,2001年欧佩克相继减产三次,但受“9·11”事件影响,之后从爱淘宝的首页中挑选商品购买原油价格依旧下滑,直到2002年第二季度才恢复到“9·11”事件之前的水平。另一次具有可比性的减产是2004年的减产100万桶,这次减产效果显著,油价止跌反弹,走向新的高点。

 王彤和刘洋两位主力队员在赛前得以赶到老挝与球队会合。但比赛中中国队一直得势不最后得分 全球经济在“9·11”事件之后迅速走向低谷,经过短暂修正后,自2002年开始复苏, 2004年进入加速发展阶段。2001年的减产之所以没有成功托起油价,与当时经济处于低谷有关;2004年的减产顺利发挥推动油价的催化剂作用,缘于当时也必须要来开服经济正逐步过渡至扩张阶段。

  欧佩克的减产能否成功,并不在于欧佩克减产多与少,而在于欧佩克能否踩准经济周期的节拍。如果欧佩克减产适逢经济衰退或萧条,或遭遇如“9·11”这样的飞来横祸,那么欧佩克的减产努力估计也将付诸东流,反而白白地给非欧佩克产油国捡了便宜。如果欧佩克减产正巧赶上了经济的复苏或扩张,那么欧佩克产油国的腰包会变得更鼓。

  今年,美国原油库存逐渐增至5年平均水平以上,宏观调控力度的逐渐加大导致供应过剩问题凸显。作为全球经济的火车头,美国经济的增长速度已经表现出些许放缓的迹象。欧佩克的减产能否起到效果恐怕还要看全球经济的“脸色”。如果欧佩克的贪心使全球经济骤然减速,那么欧佩克短期可能会尝到一点甜头,但恐怕要为明天的损失买单了;如果欧佩克能够安于现状,也许能够坐享石油美元的细水长流。

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